Penyebab harga kripto naik dan turun: delapan faktor yang bisa dilacak

Setiap kali grafik memerah, pertanyaan yang sama muncul di grup percakapan: apa penyebab crypto jatuh kali ini? Jawaban jujurnya hampir selalu "lebih dari satu hal". Harga aset kripto adalah titik temu antara orang yang ingin melepas dan orang yang ingin memegang, dan keinginan keduanya dipengaruhi oleh cuaca besar ekonomi dunia maupun badai kecil di dalam pasar kripto sendiri.

Halaman ini memetakan delapan faktor yang paling sering berperan. Kami membaginya menjadi faktor dari luar (suku bunga, dolar, likuiditas, selera risiko global) dan faktor dari dalam (leverage, arus dana ETF, regulasi, kabar spesifik proyek). Tujuannya sederhana: ketika harga bergerak tajam, Anda punya daftar periksa, bukan tebakan.

Delapan faktor dalam satu tabel

Kolom terakhir penting. Faktor makro seperti likuiditas bekerja pelan seperti musim, sementara likuidasi datang seperti petir. Saat mencari penyebab kripto turun hari ini, faktor yang cepat biasanya menjelaskan kecepatan penurunan, sedangkan faktor lambat menjelaskan arah tren.

Penyebab crypto jatuh dari luar pasar kripto

Suku bunga dan data inflasi Amerika Serikat

Bank sentral AS menentukan biaya meminjam dolar. Ketika bunga acuan tinggi, investor bisa mendapat imbal hasil lumayan dari simpanan atau obligasi pemerintah tanpa risiko harga. Aset yang tidak memberikan arus kas, termasuk sebagian besar koin, harus "bersaing" lebih keras. Itu sebabnya pengumuman data inflasi AS atau hasil rapat bank sentral sering diikuti gerak tajam. Contoh yang tercatat: setelah kenaikan bunga 0,5 poin persen pada 3 Mei 2022, bitcoin turun sekitar 27% dalam delapan hari. Pembahasan lengkapnya ada di artikel jalur pengaruh suku bunga The Fed.

Dolar AS yang menguat

Hampir semua koin diperdagangkan dengan patokan dolar atau stablecoin berbasis dolar. Ketika dolar menguat terhadap mata uang dunia, daya beli investor di luar AS menyusut dan aset berisiko kerap dilepas. Bagi pembaca di Indonesia ada efek tambahan yang sering membingungkan: rupiah yang melemah membuat harga koin dalam rupiah bisa naik walau harga dolarnya turun. Kami membedahnya di artikel kurs dolar dan harga kripto dalam rupiah.

Likuiditas global

Istilah ini merujuk pada seberapa banyak uang murah yang beredar di sistem keuangan. Pada periode bank sentral membeli obligasi dalam jumlah besar, dana mencari tempat berkembang dan aset spekulatif ikut terangkat. Ketika keran itu ditutup, aliran berbalik. Mekanismenya kami jelaskan di artikel likuiditas global.

Selera risiko di pasar saham

Sejak investor institusi ikut masuk, harga bitcoin sering bergerak searah dengan saham teknologi AS pada hari-hari penuh tekanan. Ketika manajer dana memangkas eksposur risiko, mereka tidak memilah; yang paling mudah dijual ikut dilepas lebih dulu.

Penyebab kripto anjlok dari dalam pasarnya sendiri

Leverage dan likuidasi

Di pasar derivatif, pedagang bisa membuka posisi berkali lipat dari modalnya. Jika harga bergerak melawan mereka, platform menutup posisi secara paksa. Penutupan paksa berarti penjualan (atau pembelian) otomatis, yang mendorong harga lebih jauh dan memicu likuidasi berikutnya. Inilah penyebab kripto turun drastis dalam hitungan menit tanpa berita besar. Lihat penjelasan likuidasi berantai.

Arus dana ETF

Sejak ETF bitcoin spot diperdagangkan di bursa AS pada Januari 2024, ada saluran baru bagi dana besar. Arus keluar beruntun dari produk-produk itu berarti penerbit menjual bitcoin yang mereka simpan; arus masuk berarti sebaliknya. Uraian lengkap: apa yang berubah sejak ETF bitcoin spot.

Regulasi dan penegakan hukum

Kabar larangan, gugatan terhadap perusahaan kripto besar, atau aturan pajak baru bisa memukul harga dalam hitungan jam. Sebaliknya, keputusan yang memberi kepastian sering disambut naik. Karena jenis kabarnya beragam, kami menyusun cara memilah berita regulasi.

Kabar spesifik proyek

Jika hanya satu koin yang merosot sementara pasar tenang, penyebabnya biasanya ada di proyek itu sendiri: celah keamanan, jaringan berhenti menghasilkan blok, pelepasan token dari kelompok investor awal, atau bursa besar mengumumkan penghapusan pasangan perdagangan.

Penyebab crypto naik: cermin dari faktor yang sama

Hampir semua penyebab penurunan punya bayangan cerminnya. Penyebab crypto naik biasanya berupa kombinasi berikut:

• ekspektasi bunga acuan AS akan turun, atau dolar melemah;
• likuiditas yang bertambah di sistem keuangan global;
• arus masuk dana baru, misalnya lewat produk ETF;
• posisi short yang menumpuk lalu terpaksa ditutup (short squeeze);
• kejelasan hukum yang membuat institusi berani masuk;
• peristiwa terjadwal yang dinanti, seperti halving bitcoin, walaupun dampaknya jauh dari pasti.

Satu catatan: kenaikan juga bisa dipicu euforia belaka. Ketika harga naik tanpa perubahan pada faktor apa pun di atas, anggap itu tanda untuk lebih waspada, bukan lebih yakin.

Penyebab kripto turun drastis: saat beberapa faktor bertemu

Penurunan paling tajam hampir selalu terjadi ketika faktor lambat dan faktor cepat bertabrakan. Tren makro yang sudah menekan membuat pasar rapuh, lalu satu pemicu menyalakan likuidasi. Dua contoh singkat yang tercatat di Wikipedia:

Kami sengaja tidak menguraikan sejarah kejatuhan pasar lebih jauh. Yang penting dari contoh di atas adalah polanya: satu kabar jarang cukup, tetapi kabar yang jatuh ke pasar yang sudah condong ke satu sisi bisa berlipat efeknya.

Mencari penyebab kripto turun hari ini: urutan cek sepuluh menit

SuryaKoin tidak menulis berita harian. Sebagai gantinya, berikut urutan yang kami pakai sendiri ketika melihat penyebab market crypto turun hari ini belum jelas:

1. Dolar atau rupiah? Bandingkan perubahan harga dalam dolar dengan harga dalam rupiah. Jika selisihnya besar, kurs ikut bermain.
2. Seluruh pasar atau satu koin? Jika hampir semua koin turun bersamaan, cari faktor makro atau likuidasi. Jika hanya satu, cari kabar proyeknya.
3. Kalender ekonomi AS. Apakah hari itu ada rilis inflasi, data tenaga kerja, atau keputusan bank sentral?
4. Pasar saham dan dolar. Apakah indeks saham teknologi AS juga merah dan dolar menguat?
5. Data derivatif. Apakah nilai likuidasi melonjak dan open interest turun tajam? Itu tanda penurunan dipercepat oleh leverage.
6. Kabar regulasi. Adakah pengumuman otoritas besar, di AS maupun di Indonesia?
7. Tidak ketemu? Kadang memang tidak ada pemicu tunggal. Harga bisa turun karena pembeli sementara habis. Jangan memaksakan cerita.

Yang sering disalahkan, padahal jarang jadi penyebab utama

Unggahan viral yang menuding "bandar" atau satu dompet besar sebagai biang penurunan jarang bisa dibuktikan. Transaksi besar memang terlihat di blockchain, tetapi memindahkan koin ke bursa tidak sama dengan menjualnya. Hal yang sama berlaku untuk ramalan tokoh terkenal: pernyataan bisa menggerakkan harga sesaat, tetapi jarang mengubah tren jika faktor-faktor besar tidak ikut berubah.